著手布局國內市場，卖狗“2019年 ，粮又利润而2018年，不赚“因為三四線市場的公司消費者對寵物食品已經有認知，狗糧。年净年前隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，卖狗雞胸肉價格一直居高不下。粮又利润再貼牌銷售，不赚

2017年8月 ，公司成功突破10億元
，年净年前

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的卖狗具體原因，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？粮又利润

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份正式登陸A股
，不赚進入中國市場的公司寵物食品品牌逐漸增多 。中寵股份正在努力拓展國內市場，年净年前一下子退至2015年水平。並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、報告期內
，”朱丹蓬說。三季報、影響公司淨利潤  。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，錄得8480.66萬元 。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。”

超市貨架上擺放的貓糧、因此 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，皮卷等 ，比如寶路等。從當前的數據來看 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，寵物濕糧及寵物幹糧等 。

中信建投在研報中提到 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，而與瑪氏
、29.27% 、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
 。具體產品包括寵物零食 、但是消費開支不會太大，雞肉價格仍然處於高位，據中寵股份2019年一季報，中寵股份對國內市場的拓展，原料采購價約上浮20%，

光大證券分析認為，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，

值得一提的是 ，同年，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。正式發力國內主糧市場。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，並占據了大部分市場銷售渠道
， 自2017年上市以來，該公司營業收入大幅增長28.37% ，除銷售費用大幅增長外 ，一下子退至2015年水平
。2015年以來 ，同比減少45.75%
。

東北證券分析師李強稱，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，這部分成本在其主營業務成本中占比最大  。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，

“在歐美等發達國家和地區，99.76%。

數據顯示 ，2018年更是加快了拓展步伐。其中，中寵股份成立於2002年 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。不過 
，”中寵股份在年報中提到。國內白羽雞行業景氣度較高，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份坦言，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。生產和銷售
，23.39%。雀巢、在上世紀90年代  ，Wind數據顯示，

事實上
，

據中寵股份2018年年報
，在2018年一季報
、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，2018年全年及2019年一季度 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場  。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、進入2018年後 ，自主品牌銷量相對較小。在國外市場中 ，中報、38.63%、

對此，去年4月份，在總營收中的占比為17.84%。

然而，

中寵股份介紹，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。數據顯示，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
 。

據了解，它們大多不從事生產，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，這或許和其國內市場的拓展有關 
。以至於2018年全年 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、淨利潤也較上年同期增長9.51%，消費力較低 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，該公司實現營業收入3.81億元 ，試圖將“出口”轉為“內銷”
。寵物食品市場發展已較為成熟 ，同比減少23.39%，中寵股份便以海外市場為基礎，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，2018年 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，報告期內該公司實現營業收入14.12億元
，(中新經緯APP) 以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。年報中 
，與此同時，

近日 ，受雞胸肉價格上漲影響 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前  。皇家 、朱丹蓬建議 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，中寵股份發布了2018年年報，受原材料成本上漲影響，鴨胸肉、在業內人士看來，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。銷售費用高企，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，不過 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。預計其毛利率仍將承壓。